Kehittyvät markkinat – hyödyt ja riskit

21. vuosisadan globaali talous on luonteenomaista monimutkaisille ja dynaamisille muutoksille taloudellisella rintamalla. Monet eurooppalaiset, amerikkalaiset ja aasialaiset maat ovat parhaillaan taloudellisen transformaation vaiheessa, siirtyen matalista kansantalouksista. Kun tarkastelemme maiden kehitystä vuosisatojen aikana, voimme nähdä, että talouksien monipuolistuminen on aina tapahtunut, ja kehityksen tahti on vaihdellut. Kehittyvät maat, jotka saavuttavat positiivista talouskasvua, vahvistavat globaalia tavaroiden ja palveluiden markkinaa. Tämän nopeasti kasvavan markkinaryhmän kutsutaan nouseviksi markkinoiksi (talouksiksi), eli nouseviksi markkinoiksi. Nämä markkinat nykyisessä taloudellisessa tilanteessa ovat paras idea pitkäaikaisille sijoituksille.

Nousevat markkinat – sisällysluettelo:

1. Nousevien markkinoiden ominaisuudet
2. Nousevien markkinoiden ongelmat
3. Nousevien markkinoiden potentiaali
4. Yhteenveto

Nousevien markkinoiden ominaisuudet

Nousevat markkinat määriteltiin 1980-luvulla Maailmanpankin ekonomisti Antoine Van Agtmaelin toimesta. Maailmanpankin mukaan nousevilla talouksilla on kaksi yhteistä tekijää: bruttokansantuote asukasta kohti, joka on muodostunut keskitason tasolle ja kehittymätön pääomamarkkina. Nousevat markkinat sijaitsevat kehittyvien ja kehittyneiden markkinoiden välissä. Tämä jako on kuitenkin melko konventionaalinen, ja raja kategorioiden välillä on ohut.

Yleistämällä voimme sanoa, että nousevat taloudet sisältävät maita, joita ei enää määritellä “kolmannen maailman maiksi”, mutta jotka eivät vielä väitä kuuluvansa kehittyneiden joukkoon. Yhteistä nouseville markkinoille on nopea kehitystahti ja BKTL:n kasvu yli 5%.

Analysoimalla yllä olevaa yhteenvetoa voimme päätellä, että nousevat markkinat ovat suuri ja erittäin monimuotoinen ryhmä maita taloudellisen ja makrotaloudellisen terveyden osalta. Lisäksi osa niistä on parhaillaan poliittisten myllerrysten ja vakavien talouskriisien keskellä. Kuitenkin nousevat markkinat ovat hyvä sijoitusväline, sillä ne tarjoavat mahdollisuuden merkittäviin tuottoihin nopeamman talouskasvun seurauksena kuin muissa kehittyvissä maissa.

Nousevien markkinoiden ongelmat

Nousevat markkinat kohtaavat erilaisia ongelmia, pääasiassa yhteiskunnallisella alueella. Nämä ongelmat liittyvät riittämättömään ruokaan ja veteen, asunnon ja työpaikkojen puutteeseen, riittämättömään terveydenhuoltoon ja kehittymättömään koulutusjärjestelmään. Osa näistä ongelmista on sisällytetty talouskasvun ja kehityksen teorioihin:

• Välinearvojen kierre – kehittymätön maa, matalan säästötason vuoksi, ei pysty investoimaan ja ylittää siten kehityksen esteet.
• Riippuvuusteoria – kehittyvien maiden alikehittyneisyys on seurausta niiden taloudellisesta ja taloudellisesta riippuvuudesta korkeasti kehittyneistä maista.
• Kurjistava kasvuteoria – vientiin suuntautunut kasvu köyhissä maissa pahentaisi niiden kauppaehtoja niin paljon, että ne olisivat huonommassa asemassa kuin jos ne eivät olisi kasvaneet lainkaan.
• Prebischin teoria – mineraalien ja maataloustuotteiden hintasuhteissa on pitkäaikaista heikkenemistä teollisten tuotteiden hintoihin nähden.

Toinen negatiivinen näkökohta on, että nousevat markkinat ovat usein poliittisesti epävakaat ja niiden sosioekonominen tilanne voi muuttua nopeasti. Lisäksi ne ovat alttiita kaikille levottomuuksille tai hyökkäyksille. Vuonna 2019, kun intialaiset joukot hyökkäsivät terroristileiriin Pakistanin sisällä, Mumbain osakemarkkinat romahtivat hetkellisesti ja osakkeet laskivat lähes 10%, vain saadakseen takaisin puolet näistä tappioista päivää myöhemmin. Jopa pieni paniikin puhkeaminen voi sytyttää pitkäaikaisen kriisin tai “rauhoittua” vain muutamassa päivässä.

Nousevien markkinoiden potentiaali

Nousevien markkinoiden pääasiallinen potentiaali on teknologiset resurssit ja kyvyt. Teknologian kehityksen määräävä tekijä on inhimillinen pääoma. Useimmissa nousevissa maissa väestö on hyvin nuorta, ja seurauksena työmarkkinat määräytyvät nuorten ja luovien henkilöiden mukaan. Lisäksi näillä mailla on korkea kapasiteetti osaavalle työvoimalle.

Koulutuksen, tietokoneistamisen ja järjestelmien sekä tieteellisten tutkimuslaitosten digitalisoinnin järjestelmällinen kehittäminen on myötävaikuttanut merkittävään älyllisen kapasiteetin kasvuun nousevilla markkinoilla. Yksi indikaattori teknologisten kykyjen arvioimiseksi on jätettyjen patenttihakemusten määrä. Maailmanpankin tiedot osoittavat, että useimmat nousevat markkinat sijoittuvat ensimmäiseksi patenttien määrässä. Johtava maa tässä suhteessa on Kiina, jossa jätettyjen hakemusten määrä on kasvanut tasaisesti vuodesta 2011. Toinen positiivinen näkökohta on ulkomaisten investointien kasvu, joka on ollut näkyvissä nousevilla markkinoilla 21. vuosisadan alusta lähtien.

Kuitenkin on tärkeää muistaa ennen sijoituspäätösten tekemistä, että talouskasvu nousevissa maissa ei ole koskaan tasaista ja se on enemmän kuin vuoristorata. Kun ostaa osakkeita ylöspäin suuntautuvan trendin jälkeen, on syytä odottaa, että ne saattavat jäädä vajaiksi. Siksi joskus on kannattavaa sijoittaa osakemarkkinoille, jotka eivät ole parhaassa kunnossa, negatiivisen trendin kääntymisen näkymällä.

Yhteenveto

Tällä hetkellä suurin este nouseville markkinoille on Venäjän hyökkäys Ukrainaan. Sodan seurauksena nousevat markkinaomaisuudet ovat kärsineet eniten. Vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä MSCI Emerging Markets -indeksi laski -7%. Sodan negatiiviset vaikutukset ovat eniten vaikuttaneet maihin, jotka ovat taloudellisesti sidoksissa Venäjään, mukaan lukien Puolan, Unkarin, Tšekin ja Egyptin markkinat. Paradoksaalisesti Brasilian markkinat hyötyivät toissijaisten raaka-aineiden hintojen noususta. Brasilian osakepörssi kirjasi 14 miljardia dollaria tuloja vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä, minkä ansiosta MSCI Brasilia USD -indeksi kasvoi 35% tammikuun ja maaliskuun aikana tänä vuonna.

Saudi-Arabian, Perun ja Kolumbian osakemarkkinat eivät myöskään kokeneet suuria heilahteluja. Erityisesti energia- ja nopeasti liikkuvat kulutustavarat -sektorit olivat järkyttyneitä. Venäjällä on merkittävä vaikutus raaka-aineiden markkinoihin (metallit, viljat), koska se on yksi maailman suurimmista viejistä. Dramaattisin ruokatilanne on Egyptissä, jossa 85% tuodusta vehnästä oli peräisin Venäjältä ja Ukrainasta. Jos Venäjä miehittää osan Ukrainasta ja sille asetettuja pakotteita ei poisteta, raaka-aineiden hinnat pysyvät korkeina ja globaalin BKTL:n kasvu vähenee 1-2 prosenttiyksikköä. Inflaatio nousee noin 4% ja saattaa pysyä tuolla tasolla vielä useita vuosia.

Eniten kärsivät sektorit ovat lääketeollisuus, ruoka, ravintolat ja julkiset palvelut. Valitettavasti nouseville markkinoille tämä on erittäin pessimistinen skenaario, joka merkittävästi haittaa talouden kasvua. Lazard Asset Managementin analyytikoiden mukaan sota Ukrainassa on pahentanut nousevien markkinoiden joukkovelkakirjalainojen myyntiä. Joukkovelkakirjalainojen romahdus käynnistyi keskuspankkien nostettua korkoja inflaation noustessa. Ehkä tulevaisuudessa tilanne vakautuu ja rahoituskriisi ratkeaa. Tämä kuitenkin riippuu pääasiassa sodan lopputuloksesta ja Venäjän myöhemmistä toimista.

Lue myös: Ero joukkorahoituksen ja joukkolainauksen välillä

Jos pidät sisällöstämme, liity vilkkaaseen mehiläisyhteisöömme Facebookissa, Twitterissä, LinkedInissä, Instagramissa, YouTubessa, Pinterestissä.